Анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов
Страница 3

Для анализа деятельности НПФ в рамках данной курсовой работы рассмотрим методики (простая и интегральная), с помощью которых будущий пенсионер сможет осуществить осознанный выбор. В основе методик лежит оценка каждого НПФ по определенным критериям. Сравнивая компании между собой, гражданин, имеющий желание разместить свою накопительную часть, отберет тот НПФ или УК, которая, по его мнению, достигает оптимального соотношения между максимальной доходностью и минимальным риском.

Все предлагаемые критерии разбиваются на две группы (качественные и количественные показатели).

К качественным (нерыночным) показателям относятся:

- открытость компании;

- учредители и прочие родственные структуры;

- возраст компании, дата получения лицензии;

- количество фондов, которыми управляет УК;

- доходность, получаемая при управлении активами;

- издержки компании;

- размер собственного капитала;

- объем средств под управлением.

Количественные (рыночные) показатели представлены:

- коэффициентом Шарпа;

- коэффициентом Альфа;

- коэффициентом Бета;

- коэффициентом Звездности.

Простая методика подразумевает выбор НПФ с использованием критериев, которые отнесены, только к одной группе. Гражданам, имеющим слабое представление о фондовом рынке в целом и о процессах, происходящих на нем, может быть рекомендовано воспользоваться методикой, основанной на применении нерыночных (качественных) показателей. Рассмотрение НПФ, исходя из количественных (рыночных) показателей требует минимальных представлений о деятельности НПФ, об организованных ими паевых инвестиционных фондах и т.п.

Если осуществлять выбор НПФ только по одной группе критериев (простая методика), то рекомендуется придерживаться алгоритма, при котором постепенный переход от критерия к критерию (в предлагаемой последовательности) приводит шаг за шагом к сужению выбора. Как показывает практика, в итоге остается 5-8 НПФ при первоначальном предложении в 55 компаний.

При использовании интегральной методики применяется сначала одна простая методика, потом следующая. По результатам рассмотрения, как правило, обнаруживается, что на данный момент времени наилучшие показатели наблюдаются у одних и тех же компаний. Другими словами, обе методики коррелируются между собой.

Рассмотрим подробнее анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов исходя из качественных показателей.

1. Открытость (транспарентность). Соблюдение компанией требования закона об открытости НПФ практически проверяется следующим образом:

- насколько легко найти информацию о ней ("раскручена" ли в прессе);

- доступна ли финансовая отчетность, есть ли контактные телефоны и какую информацию можно по ним получить;

- какая информация о компании размещена на ее собственном сайте;

- есть ли отдельная телефонная линия по пенсионным вопросам со специально обученными сотрудниками.

2. Вопрос об учредителях и других родственных структурах УК тесно связан с первым критерием и является важнейшим для обеспечения надежности вложений. Те компании, за которыми стоят крупные финансово-промышленные группы, повсеместно раскрывают эту информацию.

3. Срок работы на рынке. По срокам выдачи лицензии на право управления ПИФами и НПФ можно сделать вывод, о том, как долго УК занимается управлением активами, работала ли компания в период кризиса 1998 года. Дата получения лицензии - формальный критерий, целесообразней оценить срок реальной работы компании на рынке, и чем стаж больше, тем лучше. За начало практической деятельности можно рассматривать дату завершения формирования ее первого ПИФа либо заключения первого договора на управление пенсионными резервами НПФ, а может быть и другое событие которое сама УК считает началом своей деятельности (момент привлечения первого клиента, год основания компании и др.). Например, УК "Метрополь" является стопроцентной дочерней компанией инвестиционно-финансовой компании "Метрополь" работающей на рынке ценных бумаг с 1995 года.

В таблице 2.3 представлены некоторые компании по этому критерию.

Таблица 2.3 Срок работы на рынке

Дата начала практической работы

Управляющая компания

Декабрь 1994

"Лидер"

1995

"Менеджмент. Инвестиции. Развитие" (МИР)

1996

"Альфа - капитал"

1996

"Мономах"

Декабрь 1996

РТК-ИНВЕСТ

Январь 1997

"Паллада Эссет Менеджмент"

Февраль 1997

"Монтес Аури"

Апрель 1997

Объединенная финансовая группа ИНВЕСТ

1997

"НИКойл-Сбережения"

1997

"Интерфин КАПИТАЛ"

Март 1998

АВК "Дворцовая площадь"

Ноябрь 1998

"Пифагор"

Февраль 1999

"Ермак"

1999

"Капиталъ"

Июль 2001

"Регионгазфинанс"

Ноябрь 2001

"РН-траст"

Июль 2002

"Регион Эссет Менеджмент"

Август 2002

"Система-Инвестментс"

Декабрь 2002

Национальная управляющая компания

Декабрь 2002

УК ПСБ

Март 2003

"Инвест-Центр"

Апрель 2003

"Доверие Капитал"

Июнь 2003

"Ямал"

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7


Рекомендуем к прочтению:

Профессиональная этика социального работника
Социальная работа, как особый вид профессиональной деятельности, обладает специфической, только ей присущей совокупностью идеалов и ценностей, сложившихся в процессе становления принципов и норм поведения специалистов. Социальный работни ...

Виды конфликтов
Классификация конфликтов необходима для того, чтобы понять существенные причины конфликтов. Каждый вид конфликта имеет свои особенные причины и поэтому требует определенной тактики его разрешения или предупреждения. В конфликте всегда пр ...

Важны ли внешность и деньги
Мы нашли результаты опросника английских тинэйджеров. В анкетировании принимало участие 70 человек. Можно сказать, что 50 подростков из опрошенных считают, что внешность важна, и 20 человек считают, что деньги важны. Свои деньги они чаще ...