Анализ деятельности негосударственных пенсионных фондов
Страница 6

3. Оценка относительного изменения доходности портфеля по сравнению с доходностью рынка (коэффициент "Бета"), то есть, как влияет рынок на портфель.

В = (СОф х К)/СОи (2.3)

где СОф - стандартное отклонение доходности фонда;

СОи - стандартное отклонение доходности рыночного портфеля (индекса);

К - коэффициент корреляции доходности фонда и рыночного портфеля.

Показатели коэффициента Бета для некоторых интервальных ПИФов акций представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 Рейтинг интервальных ПИФов акций по коэффициенту Бета

Фонд

Значение

Звезды

"ЛУКойл Фонд Отраслевых инвестиций"

0,741926764

*****

"ЛУКойл Фонд Первый"

0,765055072

*****

"ЛУКойл Фонд Перспективных вложений"

0,696592914

****

"Паллада Поддержка"

0,548571592

***

"Энергия"

0,601577585

***

"Высокие технологии"

0,409348676

**

"Нефтяной"

0,384449474

*

Центр Потенциала

0,366434495

*

Чем больше значение коэффициента Бета, тем более рискованные активы по отношению к рынку выбраны УК. Если при большом риске присутствует и высокий доход, то можно говорить об активной позиции менеджмента этой УК на рынке. Если в тех же условиях низкий доход, то и квалификация менеджмента соответствующая. Иначе говоря, "пятизвездные" ПИФы управляются более активно, чем ПИФы с низким коэффициентом Бета. Но судить об УК только по стилю работы (а коэффициент Бета как раз и характеризует его) было бы неправильно.

4. При использовании коэффициента Звездности используется обобщенный подход, который ориентируется и на все представленные коэффициенты (Шарпа, Альфа и Бета). При таком рассмотрении итоговый рейтинг по рыночным показателям для интервальных ПИФов акций будет выглядеть так, как показано в таблице 2.9.

Таблица 2.9 Итоговый рейтинг

Фонд

Шарпа

Альфа

Бета

Звезды

"ЛУКойл Фонд Отраслевых инвестиций"

*****

*****

*****

15

"ЛУКойл Фонд Первый"

*****

*****

*****

15

"ЛУКойл Фонд Перспективных вложений"

*****

*****

****

14

"Паллада Поддержка"

****

****

***

11

"Высокие технологии"

****

****

**

10

"Энергия"

***

***

***

9

"Нефтяной"

****

***

*

8

"Центр Потенциала"

*

*

*

3

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7


Рекомендуем к прочтению:

Пример органического направления в социологии
Оганицизм как явление социологической мысли развился из естественных наук (биология, география). Середина - конец XIX века ознаменовалась расцветом естественных наук, важнейшие научные открытия того времени были сделаны в естественнонаучн ...

Принцип гуманизма
Принцип гуманизма требует от социального работника уважения к человеку, признания достоинства его личности, доброжелательного отношения. Принцип воплощается в таких требованиях к поведению социального работника, как вежливость, тактичност ...

Проблемная ситуация
Семья сегодня – это точка пересечения всех социальных явлений, происходящих в нашем обществе, его своеобразный портрет, отражение процессов, происходящих в нем, симбиоз воздействий всех факторов. В России за последние годы резко вырос пок ...